Анализы назад

Четыреста тридцать седьмой

Tavex: Анализ золота на декабрь

Несмотря на декабрьских фьючерсов на золото потеряло 12% в долларах и 9% в евро на ежегодной основе это приносит доходность 10% в долларах и 13% в евро, 31 декабря торгуется на уровне 1530 долларов и 1180 евро за унцию . Изменения цен за месяц очень похожи на те, коррекции в сентябре. Коррекция в декабре спровоцировали очередную дозу скептицизма многие аналитики достаточно хорошо знаком с сектором, но не предлагает разумных и адекватных разъяснений в поддержку своих аргументов.

Эксперты отрасли гораздо более подробные и точно представлены реальные причины снижения цен на золото.

1. Отсутствие ликвидности на межбанковском рынке

В первую очередь была нехватка ликвидности европейских банков. Sandeep Dzheytli из первых Group International считает, что европейские банки взяли кредиты в золоте центральных банков и биржевых фондов, которые инвестируют в золото, то золото продается на спотовом рынке, чтобы быть в состоянии обеспечить столь необходимый долларовой ликвидности. По его словам, отсутствие долларовой ликвидности для европейских банков, можно судить, как значительное увеличение LIBOR (средняя процентная ставка отражает ставка, по которой банки предлагают необеспеченный долларовым кредитам на лондонском межбанковском рынке) и рекордно высокие депозиты коммерческих банков в Европейском центральном банке. Реальное финансирование межбанковского доллара на европейском рынке является более дорогим, и европейские банки предпочитают держать свои свободные денежные средства на депозитах в ЕЦБ, а не принимать их в другие банки. Поскольку активы банков забиты в первую очередь с облигациями стран-участниц зоны евро, возможна продажа облигаций будет генерировать определенные потери для банков. С другой стороны, золото является высоколиквидным и "благословение" Европейский центральный банк, коммерческие банки могут быстро, легко и недорого получить адекватную ликвидность.

2. Ликвидация позиций инвестиционных фондов "запереть" прибыли, и потому, что требования к представлению дополнительного капитала для падения цен

Один из других предполагаемых причин коррекции цен на золото является ликвидация длинных позиций хедж-фондов и спекулянтов. Такие инвесторы обычно инвестируют на основе технического анализа и руководствуются сиюминутными тенденции. Разворот тренда цены на золото и последующего бурения 150 и 200-дневной скользящей средней (средняя арифметическая цен на золото за последние 150 до 200 дней) между сигналами, которые могут привести инвесторов к продаже.

Однако многие из своих позиций открыты для высокого левереджа (с гораздо большей часть ссудного капитала, чем их собственные). Так провалов цены на золото должны платить дополнительный капитал или залога ликвидировать свои позиции. В текущей ликвидности засухи бы логично предположить, что большинство из них были ликвидированы должности в связи с отсутствием ресурсов или желания для поддержки других портфельных инвестиций (во второй и третьей неделе декабря, акции также упали примерно на 3 6%).

3. Komprometiranost рынке бумажного золота

Скандал в банкротстве MF Global, один из крупнейших брокеров производные вызывают значительную неопределенность на рынке «бумажное золото» (золото в форме производных финансовых инструментов, не физическое золото). В процессе открытия несостоятельности таблице было то, что компания провела несобственного двойного активов залоговый - активы, которые MF Global получил в качестве залога для клиентских счетов были повторно использованы в качестве залога по обязательствам компании. В процессе открытия банкротства становится ясно, что есть много случаев, когда две стороны, претендующие на собственность того же актива в результате незаконных действий своих сотрудников. По мнению экспертов, многие инвесторы ликвидировали свои позиции в «бумажное золото» из-за этого komprometiranost риэлторов производных финансовых инструментов. Вот момент, чтобы отметить, что инвестиции в физическое золото эта проблема не сидеть на повестке дня, так как он не кредитный риск.

Как падение цен на самом деле свидетельствует о роли золота в качестве безопасного убежища?

На самом деле, эта резкая коррекция цен на золото показывает, как успешно выполнять свою роль в качестве надежного убежища и хорошая страховка от мрачных экономических перспектив. Европейские банки и инвестиционные фонды проходят через точно такие же "черные" экономические дней. С одной стороны, они нуждаются в ликвидности и денежных средств, а с другой, кредитный рынок иссяк и финансирование является недостаточным. В то время, они не в состоянии обеспечить необходимую ликвидность, в частности, через его золотые, потому что это одно из самых эффективных средств в течение года и является жидкость. Продажа золота на данный момент является скорее средством, чтобы справиться с финансовыми трудностями, а не изменение в настроениях инвесторов к золоту. Тот факт, что золото является выбранного инструмента для получения необходимых средств, является наглядным свидетельством ее все более важную роль на мировых финансовых рынках.

Долгосрочные инвесторы бегут

Тем не менее, позиции долгосрочных инвесторов, таких как коррекция в сентябре, показатель того, что осенью в золото является временным и нет массового исхода интерес. Инвесторы в биржевых фондов, которые инвестируют в золото, были убиты в менее 2% своих инвестиций от накопленного воздействия пика в середине декабря. Этот факт говорит о том, что они сохраняют оптимизм по поводу золотых и верит в ее будущее увеличение.

Банк Китая

Интерес со стороны центральных банков также остается одним из главных факторов, поддерживающих цены на желтый металл. В декабре начальнику китайского центрального банка подтвердил Китай продолжает закупать золото, заявив, что "в настоящее время нет другого безопасного актива и только защита от риска золото". С учетом снижения курса доллара и евро с начала кризиса и огромное количество резервов, которые китайская валюта, будущих покупок золота Китаем почти наверняка будет сильным катализатором для цен на драгоценные металлы.

Заключение

Посмотрел реальные коррективы в декабре и сентябре краткосрочный "шум" цен на золото, которое является совершенно нормальным с точки зрения ликвидности потребностей инвесторов. Ни один из факторов, которые делают золото хорошей инвестицией в нынешней экономической ситуации не изменилось. Долговой кризис в Европе ухудшается, никто своп доллар кредитной линии от Федеральной резервной системы, нет долгосрочной программы рефинансирования Европейского центрального банка не спокойная инвесторов. 13 января, кредитные рейтинги девяти европейских стран были понижены, в том числе Австрии и Франции. В связи с мягко разочаровывающих данных от экономики США третьей программы количественного смягчения, скорее всего. Печать новые доллары, евро, иены, фунта и само-столовая юаней реальной покупательной способности этих валют и золото выступает в качестве единственного стабильного инвестиций, которые могут быть обесценился по усмотрению центрального банка. Это осознание и центральные банки стран накопили огромные резервы в долларах и евро. Они активно скупает золото для диверсификации своих резервов и покупки в течение года достигла рекордных 450 тонн (по данным World Gold Council). На фоне повышения инвестиционного спроса, прогноз по izlgezhdat золото становится лучше, и к середине января 2012 года, в настоящее время торгуется на уровне цен 1650 долларов и € 1300 (от 8 до 10 процентов больше по сравнению с концом декабря).



Предстоящие события


Последнее сообщение